新进展！国寿、新华共设私募基金公司完成备案两家险企短期业绩波动有望被熨平

财联社1月10日讯中国人寿与新华保险分别出资250亿元发起设立的私募基金公司有了新进展。

1月10日，中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）官网信息显示，一家名为“国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司”的私募机构已于1月8日正式完成登记备案，该机构正是2023年12月22日，由新华资产和国寿资产分别出资50%共同发起设立的私募基金管理人公司。

由于险企出资规模高达500亿元的私募证券投资基金，采取双层架构模式，且投向二级市场，在业内实属罕见，这也是这只基金管理人引来市场关切的原因所在。据悉，2023年12月28日，国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司首次提交备案申请，并于2024年1月3日开始办理，累计办理时间仅花3.23天，备案速度极快。

国寿资产内部人士对财联社记者表示，坚持扶优限劣的原则，中基协对对治理结构健全、业务运作合规、持续运营稳健、风险控制有效、管理团队专业、诚信状况良好的私募基金管理人，提供了私募基金产品快速备案服务。业内人士表示：“中国人寿、新华保险通过权益法在基金的后续计量中，有望降低权益投资波动”。

国寿、新华500亿新设私募有新进展，基金管理人公司已完成登记备案

2023年11月29日，新华保险曾发布对外投资公告称，将同中国人寿分别出资250亿元共同发起设立私募证券投资基金有限公司，暂定名为“鸿鹄私募证券投资基金有限公司”。

同时，其控股子公司新华资产与中国人寿控股子公司国寿资产拟分别出资500万元共同发起设立基金管理人公司，即这只刚刚完成备案的国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司，来担任鸿鹄私募证券投资基金有限公司的管理人。

公开信息显示，国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司注册资本达1000万元，目前高管数量3人，员工人数8人，具备基金从业资格人数8人。

高管方面，公司法定代表人、执行董事为杨琳，总经理为李杰，合规风控负责人、信息填报负责人为张振。

据悉，3位高管均来自国寿系、新华系。其中，杨琳为国寿资产权益部总经理，曾任中国人寿战略规划部高级经理、总经理助理、副总经理以及国寿资产权益部总经理等；张振曾任国寿资产创新投资事业部SVP；总经理张振则来自新华系，为新华资产研究部副总经理。

目前，“鸿鹄私募证券投资基金有限公司”尚未有备案信息。据了解，该基金期限为10+N年，在10年期届满后，可以通过变更备案的方式进行延期，或者经双方协商一致后退出。

此前，新华保险在公告中表示，设立新私募基金是为进一步增加符合公司投资策略的长期投资资产，优化保险资金资产负债匹配，提高资金使用效率。

中基协相关人士表示，为支持私募基金在服务国家战略、推动创新驱动发展和经济转型升级等方面发挥积极作用，中基协对承担国家产业或区域战略实施等重点基金，在政策沟通、专项辅导、绿色通道等方面提供了专属服务。

基金后续运作偿付能力计量仍需穿透，国寿、新华短期业绩波动有望被熨平

一直以来，中长期资金不足仍是制约资本市场健康发展的突出问题。数据显示，目前中长期资金持股占比不足6%，远低于境外成熟市场普遍超过20%的水平，险资未来提升入市规模和比重仍有较大空间。

2023年9月，金融监管总局下调了保险公司投资特定股票的风险因子。紧接着，2023年10月，财政部调整了商业保险公司绩效评价办法，加强了长周期考核，这些政策旨在积极推动长期资金入市。

信达证券分析师王舫朝表示，合资私募基金的设立既一定程度上彰显了险资对市场低位的判断，同时又能通过长期股权投资形式减少现行会计准则下权益资产价格波动对于损益表的影响，保险公司长期投资收益率或有望提升。

据悉，在新金融工具准则下，若险企直接投资权益市场，公允价值变动将直接计入当期损益，利润表波动将有所加大。

“中国人寿和新华保险联合设立私募基金将使用长期股权投资权益法计量，预计更多计入FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）中，将有望降低权益投资波动，资产价格波动不直接影响上市公司净利润。”王舫朝表示。

值得注意的是，据业内人士介绍，偿二代二期下上市公司主体仍需对公司型基金所持有的股票进行穿透并计量最低资本，不过考虑到9月《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》降低对沪深300股票市场风险因子（从0.35下降至0.3），对偿付能力压力相对有限。

据东吴证券估算，若250亿元全部配置沪深300股票，对中国人寿和新华保险2023年综合偿付能力充足率静态影响幅度分别为3.9和16.2个百分点。