转让底价打9折，中煤集团再度挂牌中煤保险8.2%股权

中煤财产保险股份有限公司（下称“中煤保险”）8.2%股权，再上交易台。

蓝鲸财经记者关注到，1月11日起，中煤保险10000万股股份，占总股本的8.2%，在北京产权交易所挂牌，挂牌时间截止至1月24日。该笔股权由中国中煤能源集团有限公司（下称“中煤集团”）持有，转让底价为9155.232万元。

据官网信息，中煤保险为总部设立在山西太原的全国性财产保险法人机构，成立于2008年10月，注册资本12.2亿元，经营范围涵盖财产损失险、责任险、农业险等。目前机构网络延伸至山西、河北、山东、河南、陕西、四川、安徽、湖北8个省份。

经营数据方面，2022年，中煤保险营业收入19.99亿元，净利润3251.6万元，资产总计38.86亿元，同期负债为31.98亿元。据最新一季度偿付能力报告，2023年前3季度，中煤保险实现保险业务收入19.85亿元，净利润1157万元，核心、综合偿付能力充足率均为179.42%，较上季度末增长约12个百分点。

从中煤保险目前股权结构来看，其目前共16家股东，主要为煤炭相关能源企业，71.44%股权为国有股。第一大股东为山西金融投资控股集团有限公司，持股32.78%，第二大股东长治市南烨实业集团有限公司持股26.23%。晋能控股装备制造集团有限公司与中煤集团分别持股8.2%，并列为中煤保险第三大股东，其他公司所持股权则均不足5%。

作为中煤保险第三大股东的中煤集团，前身为1982年成立的中国煤炭进出口总公司，主营业务包括煤炭生产贸易、煤化工、发电、煤矿建设、煤机装备制造以及相关工程技术服务等，涵盖煤炭全产业链。现有控股和参股电厂50余座，旗下拥有中煤能源、上海能源和新集能源3家上市公司。截至2022年底，中煤集团管理资产总额6000亿元。

出让中煤保险股权，据中煤集团所述，目的在于进一步调整优化国有资本布局，更好聚焦主责主业、服务国家战略。除转让中煤保险股权外，中煤集团还在2023年相继挂牌所持中诚信托有限责任公司、江泰保险经纪股份有限公司股权。

事实上，如中煤保险，股东为聚焦主业出清股权的险企在近年来并不少见。保险业内人士向蓝鲸财经指出，央企、国企回归主业，出清非专业、非优势业务的动向，是近两年多家股东机构选择出清旗下金融子公司股权的主因之一。如2023年永诚财险多家“电力系”股东拟离场，武钢集团两度挂牌北部湾财险股权等等。

但从近年来股权转让落地情况来看，却并不乐观。多家机构股权乏人问津，两度挂牌、折价挂牌的现象也并不罕见。

以中煤保险对比来看，早在2021年12月，中煤集团董事会即批准对中煤保险股权的转让，2023年9月，中煤集团对中煤保险8.2%股权正式挂牌，当时转让底价确定为1.02亿元，当前再度挂牌，相较去年9月，已是九成折价。

对于股权转让推进缓慢的行业性难题，保险业内人士向蓝鲸财经分析指出，一方面是保险公司作为金融机构，对股东的资质要求较高，尤其是持股比例5%以上的股东，对规模、净利润，以及行业参股控股情况等均有明确要求，以致符合要求的受让方相对较少。另一方面在于，近年来保险股权存在价值波动的情况，吸引力有限。对于接手的新股东而言，以战略投资角度来看，小比例股权无法形成战略协同，而在财务投资角度，则需要考虑长期的投资收益。（石雨）