监管部门再发声护航保险资金入市

保险资金加大权益投资再迎新利好。近日，证监会举行新闻发布会，再提积极支持保险资金开展长期股票投资试点。证监会机构司副司长林晓征在谈及吸引中长期资金入市方面表示，着力提升长期资金权益投资的积极性与稳定性。一是配合金融监管总局降低保险公司投资沪深300指数成分股、科创板股票等标的资本占用风险因子；二是配合财政部对国有商业保险公司实施3年长周期考核；三是积极支持保险资金开展长期股票投资试点，中国人寿、新华保险作为首期试点机构，拟共同出资500亿元，聚焦投资二级市场优质上市公司，目前该项目进入落地阶段。

业内人士普遍表示，随着监管部门的频繁吹风，在无风险资产稀缺且收益率持续下行的背景下，未来保险资金将继续加大权益投资力度。且当前A股估值处于历史底部，上市公司质量持续向好，给险资加大权益资产配置提供了较好窗口期。

政策面力推险资入市

近年来，“支持保险资金开展长期股票投资试点”被监管部门反复提及。

2022年末，原银保监会表示，积极创造条件，探索保险资金长期稳定投资股票模式。充分发挥机构投资者作用，加大优质上市公司股票投资。

2023年初，原银保监会资金部党支部曾撰文表示，稳步推进保险资金长期股票投资改革试点，加大优质上市公司股票投资，支持资本市场稳定发展。

2023年下半年以来，监管层更是持续为以保险资金为代表的中长期资金入市创造条件，一系列引导推动保险资金等中长期配置型资金入市的政策相继落地，提高了险企投资股票等权益类资产的热情。例如，2023年8月，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时表示，将加大各类中长期资金引入力度，提高权益投资比例，包括推动研究优化保险资金权益投资会计处理，推动保险资金长期股票投资试点落地，并逐步扩大试点范围与资金规模。2023年9月，国家金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，降低了保险公司投资沪深300指数成分股、科创板上市普通股等权益投资工具的风险因子。该措施有利于减少险企资本占用量，为险资释放更多入市空间，引导保险公司进行长期投资，强化资产负债匹配管理。随后的10月，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，延长国有商业保险公司“净资产收益率”考核周期。该政策有利于引导保险公司长期稳健经营，减少保险公司因权益类资产短期波动对业绩造成负面影响的顾虑。

市场端蓄力权益投资

在当下时间点，保险机构对权益投资显现出较强信心。根据中国保险资产管理业协会近期发布的“2024年度和2024年第一季度保险资产管理行业投资信心指数调查情况”显示，保险机构预期2024年度和2024年第一季度权益投资情况较为乐观，分别为61.01和61.14，均高于50中位值，且险资权益投资信心指数已连续两个季度上升。

险资布局权益类资产仍有广阔空间。根据国家金融监督管理总局数据，截至2023年11月末，保险资金运用余额达27.30万亿元，而险资配置股票与证券投资基金的余额约为3.37万亿元，占险资运用总额的12.3%，距离监管部门规定的权益类资产投资比例上限45%还有很大空间。

不过，近期险资也在加速储备“弹药”。2023年11月29日，中国人寿与新华保险发布公告称，拟分别出资250亿元共同发起设立私募基金公司，新华资产与国寿资产分别出资500万元共同发起设立基金管理人公司。目前，国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司已完成备案。

2024年开年以来，已有紫金保险和长城人寿两家保险公司主动举牌。1月4日，紫金保险发布公告称，公司通过协议转让买入华光环能股票，占华光环能A股股本的5.0012%，触发举牌。1月12日，长城人寿公告称，该公司通过上交所交易系统在二级市场以集中竞价方式增持无锡银行，持股已达到5%，同样触发举牌。

展望2024年，险企加码权益投资已成为市场共识。多位险资人士表示，2024年市场基本面有利因素将不断增多，将把更高的期望放在权益资产上。例如，国寿资产相关负责人近日接受采访时表示，在我国经济高质量发展的大背景下，权益市场存在长期投资机会，权益投资是保险资金服务实体经济的重要举措。（孙榕）