2023年保险资管产品业绩发布超八成固收类产品取得正回报

《中国银行保险报》记者梳理发现，2023年，超六成保险资管产品取得正回报，年化回报率中位数为1.89%，两项数据较2022年均有提升。业内观点认为，组合类保险资管产品应进一步提升资产市场权益类产品投资占比，把握经济转型升级、科技自主可控、数字化发展带来的投资机会。

476只固收产品正收益

Wind数据显示，在“固收为王”的保险资管产品中，超八成固收类产品取得正回报，回报率相对稳健。统计显示，2023年，584只固收类产品平均回报率为2.56%，回报率中位数为3.02%，显著高于保险资管产品整体回报率中位数。

其中，排名前三的产品回报率超13%，分别是华安财保资管安源固收、建信保险资管安鑫纯债精选5号、华安财保新机遇10号，回报率分别为14.4%、14.3%、13.48%；回报率最低的两款产品回报率分别为-12.07%、-13.05%。

从回报率较高产品的管理公司看，华安资产、建信保险资管、中意资产、中英益利资管等表现较优秀。

保险资管注重中长期回报表现，其固收类产品最近3年累计回报率表现突出。在有统计数据的355只产品中，累计正回报率的产品有338款，占比超九成；累计回报率平均水平为5.62%，18只产品超20%。

不过，累计回报率高不意味没有收益波动。部分2023年累计回报率较高产品在四季度表现并不理想，甚至为负回报。

权益类产品回报改善

从权益类产品表现看，2023年保险资管产品权益类收益较上年有所提升。2023年，在有统计数据的161只产品中，取得正回报的有20只，平均回报率-8.66%，中位数-9.44%。2022年，140只产品中仅有5只取得正回报，平均回报率和中位数均低于-15%。

回报率超过10%的共有4只，分别来自国寿资管、太保资产、太平资产和生命资产，回报率依次为18.85%、17.13%、15.83%和10.42%。而在2022年，回报率超过10%的仅有1只产品。

过去两年，A股市场震荡下行，回升缓慢，权益类保险资管产品遭遇很大挑战。从区间回报率看，共有10只产品两年来的回报亏损超40%，回报率最低的1只为亏损52.54%。不过，也有3只权益类保险资管产品在过去两年取得正回报，分别为太保资产卓越财富股息价值股票型、国寿资产-中证红利和太平资产量化23号（人工智能）。

此外，混合类保险资管产品表现不太理想。除2023年成立的17只产品外，130只混合类产品中有29只取得正回报，最高回报率18%，最低-34.13%，平均回报率-4.53%。

在此前泰康资产召开的2024年度线上投资策略会上，泰康资产年金投资部股票投资执行总监林崇平表示，A股市场对于部分中长期因素的认知和反应较充分，2024年压力仍存但有望迎来改善的窗口期，整体中性。他建议，2024年权益投资应在基本面寻找机会，在交易面规避风险，可持续关注TMT（电信、媒体和科技）、医药等产业，中长期可关注汽车零部件、电网设备、高端制造、新兴消费品、文娱等中国优势产业的出海机会，红利类、周期类资产也具备一定的投资机会。

组合类产品应丰富投资品种

据中国保险资产管理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2023年）》统计，最近3年，保险资管产品存量规模增速持续超30%。截至2022年底，存量规模67920亿元，占保险资管公司总管理规模的26%。同时，保险资管产品结构类型有所分化，组合产品与另类产品（债权投资计划、股权投资计划）比重从2020年的“六四分”逐渐演变为2022年的“七三分”。截至2022年底，组合类产品占比68%，另类产品占比32%。

截至2022年底，组合类产品存续规模4.43万亿元。其中，固收类产品存续规模4.06万亿元，占比超90%。从资金来源看，第三方保险资金及商业银行或理财公司资金占比近77%。其中，商业银行或理财公司理财资金占比约57%。

从保险资管产品在2023年度业绩表现看，相较于固收类产品稳健的投资表现，权益类产品展现出一定复苏成果。在中国保险资产管理业协会组织召开的“2023年四季度保险资金运用形势分析会”上，平安资产管理有限责任公司总经理助理苏天鹏认为，保险资管组合类产品应丰富投资品种，进一步提升资产市场权益类产品投资占比，分享经济转型升级、科技自主可控、数字化发展带来的投资机会。他特别建议，将公募REITs作为组合类产品的重要品种，加大投资力度。