个人养老金制度落地一周年：期待收益更稳更高
编者按：2023年11月，个人养老金制度迎来落地一周年。一年来，个人养老金账户开户量持续增长，可投资产品不断推出，但也存在覆盖人群不足、缴存占比较低、部分产品投资收益不理想等问题。如何提高个人养老金的吸引力？本专题对此进行探讨。
2023年11月，个人养老金制度迎来落地一周年。在银行、保险公司等金融机构的大力推动下，个人养老金试点稳步推进，相关账户开立数快速增长，目前已超过4000万户，可投资产品已有740多款。不过，试点中也存在覆盖人群不足、缴存占比较低、部分产品投资收益不理想等问题。
如何提高个人养老金的吸引力？如何将这一制度优势惠及更多人群？如何让投资者更好地选到适合的产品？针对这些问题，《中国银行保险报》记者进行了一番采访。
开户情况良好
仍需覆盖非纳税人群
人力资源和社会保障部数据显示，截至2023年6月末，全国36个先行城市（地区）开立个人养老金账户人数已超4000万人。
“目前来看，个人养老金开户情况整体表现相当不错，已占国家个人所得税缴纳人群的50%以上。”中国社会科学院社会发展战略研究院研究员、世界社保研究中心秘书长房连泉表示，这很大程度上是因为各大银行对开户推动力度大，且将开户数作为重点指标。
记者了解到，个人养老金制度试点一年以来，金融机构高度重视，多渠道、多形式、多层级地开展政策宣导。以建设银行为例，线上渠道方面，该行通过官网、官微、抖音号，同时结合客户经理云工作室、精准营销系统等做好宣传推广；线下渠道方面，通过网点大厅、各类活动，采取微沙龙、主题活动形式对客户进行宣教。
建设银行相关负责人表示，该行通过丰富养老客群画像标签、加大模型数据客户洞察、强化商机赋能支持，深挖个人养老金潜力客户、价值客户，持续开展个人养老金大礼包等活动，有效带动了业务增长。
保险业也在积极推动制度落地。以太平养老为例，该公司各分支机构结合政策要求紧盯当地市场，充分发挥团体客户经营优势，通过线上线下多渠道触达目标客户。截至2023年11月，累计规模保费合计超亿元，期末有效户数超2万个。
不过，个人养老金账户仅针对个人所得税纳税群体提供相应的税收优惠，对中低收入群体缺乏吸引力。房连泉表示，我国个人所得税纳税人口仅6500万人左右，不足劳动人口10%，进一步扩大个人养老金账户覆盖面，需要提高普惠性，让更多非纳税人群加入。
友邦人寿、复旦大学等近期联合发布的《中国个人养老保障白皮书》也显示，相较中产阶层，低收入人群也有较强的养老资金保障性需求和意愿，期待未来有更利好他们的政策出台。
如何惠及更多人群？多家银行保险机构给出了自己的看法。
“建议优化税优政策，针对非个税纳税群体提供领取阶段个税豁免政策，扩大账户覆盖面。”建设银行相关负责人表示。
某大型寿险公司相关负责人也认为，降低扣税额度可以推动更多中低收入人群参与个人养老金制度。
国民养老则表示，提高第三支柱的覆盖面和认可度，需要政府部门的引导、支持和市场机构的共同努力，坚持普惠共享的发展理念，不断加强产品服务和体制机制的创新，使多层次养老保险惠及大多数劳动者。参与机构应需要更多地从提升供给能力和供给质量方面去改进，为试点扩面和制度优化共同努力。
缴存不足三成
亟待推动养老规划投教
记者了解到，完成账户开立后，真正缴存资金的人数实际上约1000万，占开户数不足三成。也就是说，很多人在开立账户后，尚未下定决心在个人养老金账户中缴存资金。
“对资本市场投资回报没有信心，我还没下定决心往里投钱。”来自北京的马先生对记者表示。另一位李女士则称，开户是为了帮朋友完成业绩，她自己还没开始考虑养老问题。
奥纬咨询金融服务业务副董事合伙人史诗表示，这涉及投资者教育问题，大部分人过去并不习惯长时间锁定投资，所以一旦账户里的资金需要到退休时才能提取，就会导致很多人产生观望和疑虑。因此，需要加强对于长期投资和养老规划方面的投资者教育。
建设银行相关负责人也认为，个人客户养老投资意识较为薄弱。国内居民对于养老认同度普遍较强，但不同年龄段的人群对于养老规划有不一样的主张，共性的问题是个人养老投资教育需进一步提升，需向广大投资者普及个人养老规划和投资理念。
如何进一步提升已开户人群缴存比例？据悉，建设银行不断丰富养老客群投教形式。例如，线下联合专业财富管理机构开展“养老中国行”系列宣传投教，线上创新打造体验金投教模式、“建行话养老”系列投教专栏等。
在国民养老相关负责人看来，应加快推出个人养老金投顾业务的相关规则，鼓励支持保险公司发展养老投顾服务，推动个人养老金从“卖产品”向“提供账户解决方案”转变，以投顾服务帮助客户实现养老资产的科学合理配置。
此外，多位业内人士认为，各大银行的激励措施聚焦资金账户开户后，亟待在链路更深层的缴存、产品购买上发力。据悉，部分银行如兴业银行，已开展“缴存礼”活动，将缴存纳入该行的重点推动指标，进一步提升客户的缴存占比。
投资短期遇冷
期待收益更稳更高
国家社会保险公共服务平台显示，截至11月25日，个人养老金产品共四大类745款，其中储蓄类产品465款，基金类产品162款，保险类产品99款，理财类产品19款。记者了解到，储蓄和公募基金成熟度较高，在过去一年中，超过80%的资金都流向了这两类产品。
“从目前我行账户中的产品结构来看，投资者选择定期存款较多，定期存款占投资总额的50%以上。”建设银行相关负责人介绍，该行已上架102只基金、3款专属存款、2款保险产品和1只理财产品。
中国银行的个人养老金投资情况也类似。根据该行10月统计数据，客户缴存资金投向各类产品的比例大致为：储蓄产品为29%、理财产品为18%、公募基金为12%、保险为1%、未购买任何产品为40%。“从数据上看，客户储蓄养老观念仍占主流。保险方面，由于购买保险产品流程复杂，因此客户购买积极性不高。”中国银行相关负责人表示。
针对保险类产品流程较为繁琐复杂问题，太平养老相关负责人表示，公司将进一步探索销售渠道、宣传推广模式等，突出保险产品稳健长期收益等优势，提高客户购买意愿。某大型寿险公司相关负责人表示，个人养老金保险产品如能进一步精简“开户—缴存—投资”全流程，可在一定程度上增加消费者购买意愿。
记者了解到，在个人养老金保险类产品中，专属商业养老保险较受青睐，其投保简便、追加灵活、双账户稳健经营，受到了销售队伍的欢迎和客户的认可。
不过，由于近期市场投资收益波动大，很多人选择了更稳定更保守的存款策略。“我已经存了2.4万元进去了，全部买了定存的产品，已经退过一次税了，相对来说还是比较划算的。”投资者王女士对记者说。
同时，近一年来包括公募基金在内的资管产品收益均不理想，个人养老金基金产品的表现与市场整体水平相当。因此，很多投资者购买的基金类产品出现了亏损。
业内人士分析，从制度设计层面来看，个人养老产品投资封闭期较长，但金融产品短期投资策略趋同，收益率无明显差异化优势；从机构角度来说，个人养老金产品净值管理水平有待提升，在当前低利率的市场环境下，资本市场的波动导致个人养老金参与机构投资端承压。
“必须不断提升养老资金投资管理能力和风控能力，为普通百姓提供运作规范、成熟稳定、侧重长期保值增值的个人养老金产品。”国民养老保险相关负责人表示。
房连泉也认为，个人养老金的吸引力，除了税收优惠外，更应该来自投资产品的收益回报。一年来，市场投资收益波动较大，在一定程度上影响了消费者投资个人养老金产品的积极性。不过，一年周期较短，养老金的储备是长期过程，应注重时间的价值，无论购买哪种产品，都应着眼于长期。