中国平安发布2023年度业绩：核心业务保持平稳寿险改革成效显现

3月22日，中国平安举办2023年度业绩发布会。中国平安副总经理付欣表示，面对充满挑战的2023年，公司核心业务保持平稳，韧性显现；得益于过去几年的改革，寿险业务高质量发展成效显著；现金分红水平连续12年保持增长。

发布会上，中国平安管理层还就寿险改革成效、分红保持增长、股价和估值、投资策略、控股两家证券等热点问题进行了回应。

代理人队伍已发生质变

付欣介绍，平安寿险及健康险业务改革成果显现。2023年，可比口径下寿险及健康险业务新业务价值增长36.2%，主要得益于代理人人均新业务价值增长89.5%，代理人渠道新业务价值增长40.3%；改革后银保渠道势头强劲，新业务价值增长77.7%。同时，业务品质稳步改善，平安寿险保单继续率显著改善，13个月保单继续率上升2.5个百分点。

不过，新业务价值增长并未改善代理人数量持续下跌的问题。数据显示，2023年，中国平安月均代理人数量为35.6万，下降26%。

中国平安联席首席执行官郭晓涛回应称，目前行业代理人正从“人海战术”转向高质量发展阶段，代理人数量下滑是趋势。中国平安积极主动提升代理人质量，产能提升近90%，收入提升近40%，代理人质量发生翻天覆地的变化。

对于未来3年代理人渠道发展策略，郭晓涛总结为“稳规模、增绩优、提产能”。一方面持续优化代理人队伍结构，另一方面稳定代理人规模。同时，中国平安还将深化“4渠道+3产品”战略，从银保渠道、社区网格渠道以及百万兼职代理人渠道推进寿险业务长期持续稳定高质量发展。

盈利节奏放缓但分红保持增长

2023年，中国平安实现归母营运利润1179.89亿元、归母净利润856.65亿元，比上年分别下降19.7%、22.8%，基本每股营运收益6.66元。

付欣解释称，2023年经营环境比较复杂，利润下降受很多因素影响。一是资本市场波动，对金融业包括保险业造成较大影响。二是信用风险上扬，中国平安有一些承担信用风险的业务，如银行零售和陆金所小微信贷等，在过去一两年受此影响较大。三是中国平安对部分资产进行减值，审慎计提拨备。“从内部观测来看，我们认为相关风险已经筑底，并有向好因素，公司对未来3年重回业绩高质量增长很有信心。”她表示。

分红方面，中国平安延续高分红传统。年报显示，该公司拟派发2023年末期股息每股现金1.5元，全年股息为每股现金2.43元，增长0.4%；按归母营运利润计算的现金分红比例为37.3%，分红总额连续12年增长。

“尽管盈利节奏放缓，公司注重股东回报，现金分红水平保持增长，凸显对长远发展前景的坚定信心。”中国平安董事长马明哲表示。

对于备受关注的股价，付欣认为，当前股价下跌和公司基本面不同步，股价被严重低估。

中国平安总经理兼联席首席执行官谢永林表示，目前公司估值处于历史低位，市净率（PB）、市盈率（PE）都很低。“是金子总会发光，股价终归要回归到与价值一致的位置，所以我们很有信心。”谢永林说。

资产与负债久期处在舒适区间

年报显示，截至2023年末，中国平安保险资金投资组合规模超4.72万亿元，较2023年初增长9%。2023年，中国平安保险资金投资组合实现综合投资收益率3.6%，上升0.9个百分点。近10年，实现平均净投资收益率5.2%，平均综合投资收益率5.4%。

中国平安总经理助理兼首席投资官邓斌表示，目前，公司的资产久期与负债久期匹配良好，在有效久期的计算方式下，处在非常舒适的区间。过往提前配置债券，锁定了比现行更高的利率，产生很多隐含价值。同时，权益投资方面，在成长股和价值股之间做好均衡配置，使得公司能够超越市场基准。他将中国平安投资风格概括为“战略定力穿越周期，战术机动未雨绸缪，配置均衡分散风险”。

对于未来市场的看法，邓斌认为，“我们见过高利率时代，现在利率下行，未来还会上升，所以要做好长期配置，通过有纪律的战术应对市场变化，做好风险管理，分散风险。”

谢永林还回应了中国平安控股两家券商的问题。他表示，过去两年，方正证券业绩表现不错。公司对于平安证券和方正证券目前的做法是深度赋能，把经营搞好。至于“一参一控”问题，将在监管部门规定下妥当推动解决，也将及时按照监管要求履行信息披露义务。