险资应助力资本市场枢纽功能发挥

12月7日，在2023全球财富管理论坛上，十三届全国政协委员、原中国保监会副主席周延礼认为，保险资金作为我国金融市场稀缺的长期资金，应充分发挥其特殊优势，助力资本市场枢纽功能发挥。

中央金融工作会议提出，更好发挥资本市场枢纽功能。基于此，周延礼认为，保险资金在高质量发展、参与资本市场发展方面大有可为。

周延礼认为，优化融资结构目的是使金融资源能够配置到实体企业，保险资金在服务实体经济、推动经济高质量发展方面可以发挥作用。他认为，保险资金可以通过优化融资结构，疏通上市公司需要的资金，合理配置金融资源，让实体经济如愿以偿地享受到金融的源头活水，是连接实体、资本、融资方、投资方的纽带。

同时，从资金规模上看，数据显示，2023年前三季度，保险公司原保险保费收入4.3万亿元，同比增长11%。截至三季度末，保险公司总资产29.6万亿元，同比增长10.8%。保险资金运用余额27.2万亿元，同比增长10.8%。“这个资金量很大，可以有效参与资本市场发展。”周延礼表示。

从投资收益上来看，周延礼认为，保险资金坚持追求长期稳健和绝对收益目标，可以充分发挥大类资产配置以及逆周期调节机制。“当前市场环境下，仍然需要保险资金起到压舱石的作用。”周延礼强调。

数据显示，截至2023年8月，保险资金年化财务收益率是3.09%，年化综合收益率是3.73%。“保险资金投资收益的波动幅度远小于其他机构投资者，形成了均衡性投资风格。”周延礼表示。

周延礼认为，由于当前保险资金的久期都超过14年，因此在长期投资方面，保险资金可以有效发挥作用。数据显示，截至7月末，保险资金通过债券、股票、股权、保险资管等方式累计为资本市场提供中长期资金超过24万亿元。

展望未来，周延礼认为，保险资金需秉持金融本质规律，不断创新发展模式。具体来看，一要发挥经济减震器和社会稳定器功能。二要当好服务实体经济的主力军。三要坚持审慎稳健的经营原则。四要做好金融“五篇大文章”。

周延礼表示，由于保险资金主要来源于保费，作为长期资金，保险资金在投资时必须发挥其长线优势。一方面，多措并举强化企业的长期融资支持。通过股债结合的方式全力参与符合国家导向的重大投资项目，为重大工程尤其是一些长期科技研发项目提供长期融资支持。另一方面，稳中育新。通过科学的投资组合、多元化的投资策略，将资金运用到关系国计民生的重点领域，将保险资金的势能转化为支持国家战略、服务社会民生的动能。

周延礼认为，在服务实体经济过程中，保险资金还要注意克服短期的心态。“必须通过各类长期投资方式积极参与重点领域的企业服务，满足资本需求，坚持长期投资推动其价值的增长。”周延礼强调。

另外，随着保险资金与实体经济接触面增大和参与度提高，各类风险也将通过多种形式、多种渠道传递到保险行业。表现上更加隐蔽，风险处置也将面临诸多挑战。

基于此，周延礼建议，保险资金投资时要全面提升风险管理意识，在创新风险管理手段和方法方面要强化事中事后的监管，发挥行业的自律功能与作用，提升金融科技应用水平，引导更多长期资金流向资本市场，强化投资收益的长期考核。