太平人寿也加入永续债发行大军获批200亿用来“补血”险企永续债发行获批数量增至5家

截至目前，已有5家险企获批永续债发行，累计获批发行规模645亿元。业内人士指出，永续债具有灵活性和可持续性，可作为险企融资的重要工具。

太平人寿拟发行200亿永续债“补血”

关于此次永续债发行，太平人寿表示，所募集资金将会用于补充核心二级资本，提高公司偿付能力，为公司业务的良性发展创造条件，支持业务持续稳健发展。

据太平人寿2023年第三季度偿付能力报告（以下简称报告）显示，截至本季度末，公司的综合偿付能力充足率为161.94%，核心偿付能力充足率为80.97%，分别较2023年二季度末下降了34.7个百分点和17.4个百分点。

对此，太平人寿解释，影响偿付能力的主要原因，是受折现率下行及资本市场波动等因素影响，净资产下降导致实际资本降低。报告显示，截至今年三季度末，太平人寿的实际资本为1,376亿元，较二季度末减少381亿元。

此次，报告显示，太平人寿2023年一季度和二季度的风险综合评级均为AA级，并无变化。公司2023年三季度的风险综合评级则尚未公布。

财联社记者注意到，太平人寿在报告中对下季度末的偿付能力情况作出预测。数据证实，在不进行“补血”的情况下，太平人寿的偿付能力充足率还存在进一步下降的空间。

报告显示，预计到今年四季度末，太平人寿的综合偿付能力充足率将进一步下降至150.08%，核心偿付能力充足率则进一步下降至75.04%。

目前，太平人寿尚未披露200亿元永续债的具体发行时间。中国太平披露公告显示，该债券的发行利率将按照市场化的簿记建档程序确定，每5年调整一次，在第5年及之后的每个付息日附太平人寿有条件赎回权。

永续债成“新宠”年内获批险企增至5家

此外，财联社记者注意到，进入四季度以来，险企发债频率明显加快，其中永续债发行逐渐崭露头角，并有成为险企发债“新宠”的趋势。

据全国银行间同业拆借中心数据显示，年内至今共有20笔险企债券落地，其中11月和12月（截至12月9日）合计就有7笔。与过去月份不同的是，上述7笔债券中，仅有3笔为险企资本补充债，另外4笔皆为永续债，占比超过一半。

其中，泰康人寿首期发行50亿元永续债已于11月10日上市，票面利率3.7%；太保人寿首期发行120亿元永续债和人保健康首期25亿元永续债分别于12月1日和7日上市，票面利率均3.5%；农银人寿的20亿元永续债将于12月12日上市。

记者查询国家金融监管总局网站发现，加上太平人寿，年内截至目前获监管批复发行永续债的保险企业共有5家。其中，泰康人寿、太保寿险和太平人寿获批发行永续债规模均为200亿元，累计获批永续债发行规模已达到645亿元。

据了解，2022年8月，中国人民银行、原银保监会联合发布的《关于保险公司发行无固定期限资本债券有关事项的通知》，对险企永续债的发行要求、条款设置、信息披露和余额管理等做出规定，为险企发行永续债提供了制度依据。

为何今年险企永续债发行需求较强烈？据业内人士指出，自2022年一季度《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》（“偿二代二期工程”）全面实施后，监管机构对险企核心资本认定趋严，险企偿付能力出现大幅下滑，通过发行永续债补充核心资本的需求不断增加。

国家金融监管总局数据显示，截至2023年第三季度末，保险业综合偿付能力充足率为194%，同比下降约26.8个百分点；核心偿付能力充足率为126%，同比下降约22.1个百分点。

国研新经济研究院创始院长朱克力表示，因为保险公司需要不断补充资本金以满足监管要求和业务需求，永续债作为一种重要的资本补充工具，具有灵活性和可持续性，从而受到保险公司的青睐。