前海人寿违规“打新”收监管函：内控制度制定和执行不完备、定价依据不充分

4月7日，深交所对前海人寿保险股份有限公司（以下简称“前海人寿”）下发监管函，指出前海人寿在参与深市首次公开发行股票网下询价过程中存在违规行为。

从具体违规行为来看，其一，在于内控制度制定和执行不完备。

监管函指出，前海人寿未明确新股申购环节的操作程序，部分重要操作环节未设置A、B角或复核机制；未制定针对网下询价和配售业务的合规审查制度，未制定除交易员以外的报价知情人员通讯设备管控制度。

其二，在于估值研究不深入、定价依据不充分。深交所发现，前海人寿部分项目的询价建议表未按照内控制度要求对新股所属行业进行分析；盈利预测和估值部分内容较为简单，未对重要假设条件和参数进行详细阐述。部分项目估值结论缺少严谨完整的逻辑推导过程；部分项目最终报价的决策过程记录缺失。

上述行为未遵守《首次公开发行证券网下投资者管理规则》中相关行业规范要求，违反了《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》的相关规定。

鉴于违规事实和情节，根据《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》和《深圳证券交易所发行与承销业务指引第3号一一发行承销违规行为监管(试行)》规定，深交所决定对前海人寿采取书面警示的自律监管措施。

同时，深交所要求前海人寿结合本决定书指出的违规事项，对照首次公开发行股票询价相关规则及要求，明确具体改进措施和责任人，积极落实整改工作，并于收到决定书之日起一个月内提交整改报告。

成立于2012年的前海人寿，是首家总部位于前海蛇口自贸片区的全国性金融保险公司，注册资本金85亿元，控股股东为深圳市钜盛华股份有限公司，实控人姚振华。

依托于万能险业务的快速发展，前海人寿成立后保费收入增长迅速，驱动投资端表现。仅2015年，前海人寿就举牌8家上市公司，一度被资本市场称为“野蛮人”。

从目前前海人寿的持仓情况来看，据金融对2023年上市公司三季报统计，前海人寿通过自有资金、万能险账户、分红险账户等重仓华侨城A（000069.SZ）、南玻A(000012.SZ)等17支股票，涉及房地产、材料、信息技术、医疗保健、工业等多个行业，合计持仓市值约88.9亿元。

偿付能力方面，据2022年第一季度偿付能力报告，彼时，前海人寿核心、综合偿付能力充足率分别为66.39%、110.17%，这也是该公司最后一次公开披露偿付能力报告。

“前海人寿应引以为戒，严格遵守法律法规、本所业务规则、相关行业规范的规定，建立完善询价制度流程，规范询价行为，做到定价依据合理，决策流程完备，真正发挥机构投资者的专业定价能力。”深交所在监管函中强调道。