上市公司公告露玄机基金经理调仓可循迹

证券时报记者赵梦桥

随着大盘行情触底，A股上市公司再现一波回购潮。伴随回购同步披露的前十大流通股东持股变动中，公募基金的调仓线索也浮出水面。

2月23日，福光股份披露前十大流通股东最新持股情况。截至2月19日，该公司前十大流通股东名单与2023年三季报相比变化较大，兴证全球基金旗下4只基金强势入场。乔迁管理的兴全商业模式优选、兴全新视野分别以394.08万股、357.85万股的持股位居福光股份前十大流通股东名单第六、七席；另一“顶流”基金经理谢治宇参与管理的兴全合润、兴全合宜，则分列第八、十席。

公开资料显示，福光股份主要产品为光学镜头、光电系统及光学元组件，是国内最重要的军用光学镜头、光电系统提供商之一。公司2019年上市后股价一度涨上90元，但后续一路走低，今年2月创下历史新低13.21元。近日，行情虽有回暖，但截至记者发稿，福光股份总市值仍在30亿元一线徘徊。

从历史持股比例来看，公募基金对福光股份的关注度并不高，多个季度里鲜有问津，合计持股比例长期不足1%，且多为量化产品或ETF基金的被动持仓。据公司披露的财务数据显示，受市场周期性波动、客户生产计划延期、合同签订延迟等影响，预计2023年亏损6600万元。

在近期接受包括券商、基金公司在内的多家机构调研时，福光股份表示，旗下定制产品作为航天工程、空间探测、高端装备不可或缺的组成部分，伴随着行业的快速发展而获得稳定持续的市场需求；同时，电子消费产品对于光学镜头技术提升的需求，将增加光学镜头中玻璃光学元件的数量，玻璃光学元件的市场需求将持续增长。据此，有的券商研报还将福光股份列为苹果头显产品概念股。

值得一提的是，虽然兴证全球基金旗下几只产品高比例持有了福光股份，但因该股市值较小，且乔迁、谢治宇所管产品多为百亿级别的基金，因此其所持有的数千万元市值对基金净值的影响微乎其微。不过，此番调仓或许也暗示了基金经理接下来的布局思路。乔迁近日表示，站在中期维度上，国内重心在于经济结构转型，多数产业整体或呈现弱需求弹性格局，因此今后一段时间，将重点关注产业的结构性机会。自上而下看，科技创新、出口等均是中期维度可关注的重点领域。

除了福光股份，据2月23日相关上市公司发布的公告，嘉实基金王贵重旗下嘉实文体娱乐新晋鼎捷软件第十大股东，国金量化基金也现身南都物业前十大股东名单。

对比基金四季报与上市公司例行公告不难发现，还有部分基金经理在今年一季度也做了调仓操作。比如，中欧基金葛兰一季度内分别减持了147万股凯莱英、70多万股药明康德。

令投资者印象深刻的，还有2月5日富荣福耀净值与重仓股的估值出现明显偏差。截至去年四季度末，该基金重仓股为清一色的“核心资产”板块，包括贵州茅台、万华化学、五粮液、中国移动、泸州老窖等。2月5日，富荣福耀前十大重仓股全部收红，但盘后披露的数据显示，该基金单日净值重挫超10%，与当日微盘股大跌的行情走势契合。

富荣福耀采用双基金经理方式管理，基金经理分别为邓宇翔、李黄海，但两位基金经理的持仓风格存在差异。邓宇翔单独管理的富荣福锦去年末重仓了包括紫金矿业、山西汾酒、贵州茅台等在内的个股，该基金的净值2月5日仅跌0.1%；而李黄海单独管理的基金，重仓股多以中小市值为主。去年12月12日，富荣福耀新增聘李黄海担任基金经理，此前由邓宇翔单独管理时，该基金的持仓风格为重仓核心资产。据此不难推测，富荣福耀在去年末增聘李黄海担任基金经理之后，做了较大幅度的调仓操作，且操作方向为中小盘股乃至小微盘股，这一点从春节后小微盘股行情升温而该基金的净值也同步回暖，可以得到佐证。

富荣福耀在去年四季报中曾表示，创新和内需拉动，成为我国经济未来的主要增长动力，广大的中小企业和民营经济将是我国经济的重要力量，“在这样的背景下，我们将维持均衡的配置方向，主要在小盘市值和成长维度构建投资组合，兼顾蓝筹防守”。