华安基金：美国失业率意外抬升，黄金行情延续

受到美国经济衰退信号影响，上周黄金上涨行情延续。国内AU9999黄金突破500元重要关口，收于505.8元/克（周环比4.64%），伦敦现货黄金收于2178.9美元/盎司（周环比4.64%）。美债利率回调12bp至4.07%，延续震荡下行趋势。

美国2月非农数据喜忧参半，显示就业市场韧性放缓。上周五美国公布2月非农就业报告，非农就业人数维持高位，高于市场预期值和上月数据，但失业率超预期反弹至3.9%，且时薪环比增速自0.5%大幅回落至0.1%，低于市场预期的0.2%。此外，1月的JOLTS职位空缺人数也小幅减少2.6万人，叠加2月非制造业ISM指数减弱，美国经济衰退信号不断积聚，支撑黄金的配置逻辑。

展望后市，在降息周期叠加全球不确定性的环境下，华安基金指数与量化投资部对于2024年黄金维持乐观。一是随着通胀水平逐步接近美联储2%的目标，2024年美联储或进入降息大周期。二是全球央行购金延续，中国央行连续15个月购金，支撑了黄金需求的边际定价。三是风险事件频发，包括中东地区的地缘风险，以及海外银行业风险。

未来一周黄金ETF(518880)重点关注的信号：（1）美国CPI通胀；（2）密歇根大学消费者预期指数；（3）美国零售销售数据。

人民币计价黄金与国际金价走势比较：

来源：Blooomberg，截至3月8日

风险提示：本报告所载信息或所表达的意见仅为提供参考之目的，并不构成对买入或卖出此报告中所提及的任何证券的建议。本报告并非基金宣传推介资料，亦不构成任何法律文件。本报告非为对相关证券或市场的完整表述或概括，有关数据仅供参考，本公司不对其中的任何错漏和疏忽承担法律责任。投资者购买本公司旗下的产品时，应认真阅读相关法律文件。基金有风险，投资需谨慎。