鸿蒙概念“狂飙”！长城基金赵凤飞：华为鸿蒙主题有望成为可持续的投资主线

华为概念股可谓是11月以来市场的“宠儿”。从A股来看，近期华为鸿蒙概念再度“狂飙”，个股掀起涨停潮，今年以来华为鸿蒙指数更是累计涨幅超40%。

目前华为鸿蒙生态整体发展情况如何？相关板块目前整体估值情况如何？投资性价比如何？还有哪些催化剂因素，行情是否可持续？有哪些细分领域值得关注？一起来看看长城基金基金经理赵凤飞的分析。

今年8月，HarmonyOS4在华为开发者大会2023上正式发布，在元服务、分布式万物互联、个性化等方面都有所提升。9月份以来，多家企业加入鸿蒙生态，覆盖金融、交通、社交等多个领域，扩充了鸿蒙原生应用矩阵。11月，继鸿蒙智行、鸿蒙座舱与多家车企开展合作的话题吸引市场关注之后，华为宣布全力支持头部外卖平台启动开发鸿蒙原生应用工作，华为鸿蒙概念行情升温，走出下半年以来新高。对此，赵凤飞表示，作为我国企业自主研发的操作系统，华为鸿蒙行业意义是很深远的。华为鸿蒙概念的表现正是源于鸿蒙生态与多个领域的兼容并进，以及市场对鸿蒙系统未来发展及生态建设的信心。但需要指出的是，鸿蒙指数成分中的公司，上涨的原因也是多重的，并不能完全归因于鸿蒙。

关于华为鸿蒙板块的投资性价比，赵凤飞认为，受益于鸿蒙生态的发展及与各产业的合作利好，华为鸿蒙概念整体市盈率自8月底逐步走高，短期来看，市场对鸿蒙生态的信心已部分计入市场定价中。长期来看，鸿蒙系统有望稳居全球第三大手机操作系统的地位，市场空间广阔。同时，受益于华为在多个赛道的整体布局，鸿蒙系统在智能汽车等领域或将具备独特优势。鸿蒙生态圈有望继续在国内蓬勃发展，值得长期关注。

展望后市，赵凤飞认为华为鸿蒙主题有望成为可持续的投资主线。他表示，依托华为赋能及生态伙伴的拓展，鸿蒙生态在多种场景的开放应用有望促进其持续快速发展。未来的催化因素或包括物联网、AI等技术的进一步发展，智能汽车的迭代，应用场景及生态圈的发展壮大，以及在海外市场布局的机会等。场景落地和生态完善的过程有较长期的持续性，相关公司有望持续受益。

谈及值得关注的细分领域，赵凤飞指出，鸿蒙操作系统直接相关的首先是智能手机领域。近期，荣耀有6款机型已升级至鸿蒙4.0版本，还有12款机型预计也将在明年一季度升级。系统迭代有望带来用户体验的提升。车载鸿蒙系统也已与多家智能车企展开合作，鸿蒙智能座舱的应用与迭代值得关注。另外，物联网领域的潜在空间巨大，鸿蒙系统与星闪等技术的融合将带来新的想象空间。鸿蒙PC端操作系统也值得关注。已有生态合作伙伴基于开源鸿蒙推出PC端操作系统。未来，鸿蒙PC端操作系统有望进一步打开长期市场空间，驱动鸿蒙生态设备数量的增长，也有望为鸿蒙系统打开信创市场。

同时，赵凤飞也提示了值得关注的潜在风险，“首先要关注企业自身的业务拓展情况及可持续性，关注产业竞争格局。概念热度带来的行情较为短暂，如果没有收入利润兑现的支撑，就可能会面临行情退潮的风险。其次，需要关注国际关系的不确定性。鸿蒙是我国企业自主研发的操作系统，正在逐步建立生态应用的进程之中，国际关系的不确定性可能影响其业务的海外拓展和与国际合作”。

风险提示：

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