当【红】不让！看红利策略如何1+1＞2？

近一年红利策略大放异彩。以中证红利指数为例，沪深300下跌11.38%，中证红利则收获0.89%的正收益。（数据来源：Wind，数据区间：2023.1.1-2023.12.31）从2021年开始算，这已经是红利策略跑赢大盘的连续第三年。

震荡市中的“减震”利器

本文所称红利策略是指以股息率作为核心选股指标，选取现金流稳定、长期持续现金分红、分红比例较高的上市公司作为投资标的的选股策略。一般而言，能持续、稳定的进行高分红的公司通常具有较强的盈利能力和现金流，所处行业一般也相对成熟、竞争格局较为稳定，从长周期看，这类的优质公司更有希望实现穿越牛熊。（注：基金的投资策略具体以基金法律文件规定为准）

在波动较大的市场中，盈利能力稳定、现金流充沛、治理良好的高股息公司，因其稳定的红利回报有助于降低波动率，防御属性更强。近三年来，市场持续震荡，沪深300、中证500最大回撤均为-42%，而中证红利指数最大回撤为-20.97%。（数据来源：Wind，数据截至：2024.2.26）

红利资产不仅存在防御属性，与有一定的“抗震”属性的债券资产相比，红利资产的年化收益也同样具备吸引力，近十年中证全债年化收益率为5.28%，中证红利指数的年化收益高达9.33%，满足了大家在拥抱确定性的同时适当增厚收益的需求。