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玉米:收储消息提振价格止跌企稳

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来源:紫金天风期货研究所

核心观点:中性乌克兰农业部称,截至3月27日,乌克兰出口450万吨谷物,低于去年同期的460万吨。上周巴西玉米主产区气温距平值偏高,降水条件略有改善。本周预计巴西玉米主产区降水偏少,气温偏高,不利于二茬玉米的播种和生长。巴西23/24年度一茬玉米收获率42.8%,二茬玉米播种率96.8%。出口方面,巴西23/24作物年度玉米出口窗口期基本结束,待6月份新季玉米上市后再行跟踪。美玉米种植意向报告预测2024年美国玉米种植面积为9003.6万英亩,低于去年同期9460万英亩。

上周,全国玉米周度均价2397元/吨,较上周下跌14元/吨。东北玉米价格稳中偏弱。地趴粮销售基本结束,自然干粮陆续上市,烘干塔收购量较前期减少,贸易商继续建库意向不高,部分贸易商为降低囤粮风险,出货积极性提高。华北地区周初阴雨天气影响流通,下游企业门前到货车辆减少,部分企业提高收购价。随着天气好转,企业按量调价,报价转为弱势。销区玉米市场价格偏弱运行。受糙米以及进口谷物影响,销区下游饲料企业对内贸玉米需求偏弱。

上周猪价区间震荡,前期连续上涨,近日已有回落,周度重心偏强延续。供应端,散养户出栏量少,多外售大体重猪源。规模场亦有适度压栏增重操作,加之二育高价抓猪趋于谨慎,综合带动本周生猪出栏均重稳中小涨。需求端,冻品市场需求疲软,走货相对较慢。周内北方开工稳中小增,南方稳中小幅下降,新增需求有限,开工波动不大。预计下周市场供需仍处博弈状态,关注规模场出栏节奏、市场情绪及终端需求变化。深加工方面,玉米淀粉加工利润仍旧较好,玉米淀粉企业开机率仍处高位,玉米消耗量依旧较大,玉米副产品价格小幅波动。后续重点关注深加工企业利润变化情况和副产品需求变化情况。

综合来看:上周玉米现货价格以稳为主,区间变化不大,后半周受到收储消息提振,价格稍有上涨。目前来看,华北地区上量依旧较大,政策方面期待后续收储落实情况。一方面,政策逐步落实,贸易商积极入市收购支撑价格继续保持稳定;另一方面,东北地区潮粮销售基本结束,市场转向干粮交易阶段,渠道库存仍旧处于低位。本周需重点关注华北地区玉米上量强度和第三批收储落实情况。综上,预计本周玉米2405合约价格在2380元/吨-2450元/吨之间震荡运行。

产地情况:中性乌克兰农业部称,截至3月27日,乌克兰出口450万吨谷物,低于去年同期的460万吨。上周巴西玉米主产区气温距平值偏高,降水条件略有改善。本周预计巴西玉米主产区降水偏少,气温偏高,不利于二茬玉米的播种和生长。巴西23/24年度一茬玉米收获率42.8%,二茬玉米播种率96.8%。出口方面,巴西23/24作物年度玉米出口窗口期基本结束,待6月份新季玉米上市后再行跟踪。美玉米种植意向报告预测2024年美国玉米种植面积为9003.6万英亩,低于去年同期9460万英亩。

国内供给:偏空上周,全国玉米周度均价2397元/吨,较上周下跌14元/吨。东北玉米价格稳中偏弱。地趴粮销售基本结束,自然干粮陆续上市,烘干塔收购量较前期减少,贸易商继续建库意向不高,部分贸易商为降低囤粮风险,出货积极性提高。华北地区周初阴雨天气影响流通,下游企业门前到货车辆减少,部分企业提高收购价。随着天气好转,企业按量调价,报价转为弱势。销区玉米市场价格偏弱运行。受糙米以及进口谷物影响,销区下游饲料企业对内贸玉米需求偏弱。

饲用需求:偏空上周猪价区间震荡,前期连续上涨,近日已有回落,周度重心偏强延续。供应端,散养户出栏量少,多外售大体重猪源。规模场亦有适度压栏增重操作,加之二育高价抓猪趋于谨慎,综合带动本周生猪出栏均重稳中小涨。需求端,冻品市场需求疲软,走货相对较慢。预计下周市场供需仍处博弈状态,关注规模场出栏节奏、市场情绪及终端需求变化。

深加工需求:偏多深加工方面,玉米淀粉加工利润仍旧较好,玉米淀粉企业开机率仍处高位,玉米消耗量依旧较大,玉米副产品价格小幅波动。后续重点关注深加工企业利润变化情况和副产品需求变化情况。

替代品情况:偏多替代品方面,上周小麦价格趋稳运行,玉麦价差变化不大但仍旧较高,对玉米价格仍有支撑。

天气情况:中性预计未来10天,我国大部地区气温较常年同期偏高1-3℃,总体利于畜牧业和设施农业生产及春耕春播开展。北方冬麦区和西北春播区大部时段以晴好天气为主,利于小麦生长发育,同时较好的气象条件也有利于干粮玉米的贸易流通。

国外产地情况

美国:美玉米出口情况

  • 3月29日当周,美国2023/2024年度玉米出口净销售为120.65万吨,前一周为118.58万吨,环比增加1.74%;美玉米出口量总量2537.80万吨,未交割销售量1752.51万吨。总体销售进度为80.43%,高于去年同期19.99个百分点,总体销售进度较去年同期略快。

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