3月量化的春天回来了，但一季度寒意未散！百亿量化私募：首尾业绩差超70个百分点，稳博投资至少缩水100亿元

3月量化的春天回来了，但一季度寒意未散！百亿量化私募：首尾业绩差超70个百分点，这家大厂规模至少缩水100亿元丨量化基音月报

每经记者彭水萍每经编辑肖芮冬

一季度最后一个月，国内量化总算迎来了“春回大地万物复苏”的景象。

公募量化方面，3月近八成产品赚钱，一季度正收益产品占比也回升到37.44%。此外，从跌幅榜整体而言，相关产品跌幅也出现明显收窄迹象。

如果说1月行情重挫彻底把量化打懵，2月的全面反弹也未能完全苏醒，那么3月的震荡行情中，私募量化终于找回了感觉，超九成正超额的“巅峰时刻”又回来了。

尽管如此，从一季度整体来看，百亿量化私募颓势依旧，而且业绩分化明显，首尾业绩差更是超过70个百分点。

在此背景下，头部量化私募的管理规模格局也发生大变动，九坤投资、灵均投资和明汯投资集体退出“600亿+”俱乐部，仅幻方量化一家独守。此外，稳博投资成为一季度最受伤的百亿量化私募，去年的大肆扩张遭遇大反噬，一季度规模从400亿~500亿元越级降至200亿~300亿元，至少缩水100亿元。

百亿量化私募：3月回暖难挽一季度颓势，首尾业绩差超70个百分点

A股2月全面反弹后，3月进入震荡盘整阶段。沪指涨0.86%，沪深300指数月涨0.61%，中证500跌1.13%，中证1000涨1.81%。

据iFind数据统计，截至4月3日，有完整净值数据的1542只百亿量化私募旗下产品中，最近1个月实现正收益的产品有1463只，占比94.88%；跑赢同期沪深300指数的产品有1466只，占比95.07%；同期跑赢中证500和中证1000指数的产品更是高达1541只和1405只。相对上述三大宽基指数取得正超额的产品占比均超九成，有点去年上半年“巅峰时刻”迹象。

从具体产品来看，最近1个月百亿量化私募业绩“红榜”TOP10收益率集中在12%-15.3%区间内，相比2月份该榜单绝对收益率有所下滑，但超额收益则是猛增。其中，黑翼资产旗下黑翼CTA-S10涨15.25%位居首位，该机构旗下还有黑翼CTA-S1也进入前6名；鸣石投资旗下鸣石傲华九号也不甘示弱，最近1个月再度涨超15%，今年一季度的收益率更是高达41.67%，在百亿量化私募中一骑绝尘，领先第二名因诺CTA2号超21个百分点。

此外，3月百亿量化私募“红榜”TOP10中还有3只明汯投资量化选股产品，天演投资旗下2只产品，以及宽德投资、启林投资旗下各1只量化选股产品。

从细分策略来看，3月表现领先的策略依旧是CTA相关产品，其次是量化选股策略，指增策略仍旧落于下风。