印度能源转型或迎投资机遇

凭借快速的经济增长及利好的人口结构，印度在2023年成为亚洲的投资热土之一。尽管印度的人均排放量低于许多国家，但总体而言，印度仍是世界第三大碳排放国家，也是全球第三大能源消费国。印度2024年至2031年的年均GDP增长预期超过6%，在2030年及2050年前预计将推动能源需求增加30%及90%。能源转型有望推动可再生能源及氢能等替代能源增长，同时，也可帮助高排放行业转型，释放新的增长机遇。

印度已逐步加码气候政策，包括设立2070年净零排放承诺、2030年将碳排放强度(较2005年)降低45%等。

为实现2070年净零排放承诺，印度估计需要通过公私渠道获取10万亿美元的气候融资。通过混合融资工具获得的公募及发展融资可为气候投资带来更多的私募投资及资本。印度政府已于2023年发行10亿美元的主权绿色债券，世界银行也批准了15亿美元的融资，以加快印度低碳能源的发展。

自2024年至2030年，印度预计将增加高达约143万亿卢比的基建投资，其中绿色基建将占据重要份额。根据印度政府的国家基建管道计划，2020年至2025年的基建资本支出将达1.33万亿美元，覆盖道路、城市基建、铁路及能源项目。其中，政府将大量拨款用于太阳能及氢能发电以及输电、储能及电网容量项目建设。

此外，印度的可再生能源累计装机容量排名全球第四，印度政府提出，到2030年实现可再生能源装机容量达到500吉瓦的目标，将继续推动太阳能和风能的装机容量。发电、储存、配电以及电池及组件制造领域的相关参与者或迎来机遇。

印度“国家绿色氢能计划”的目标是到2030年生产500万吨氢，并可能带来出口机会。绿色氢能具有较高的应用需求，特别是工业用途及交通运输方面。今后的关键在于评估经济改善的速度，这主要取决于电解槽资本开支及政府的相关政策扶持。

在印度的大部分市场，两轮车及三轮车占市面上所有电动车的逾90%。政府的目标是到2030年实现全印度车辆电动化达到30%，其中两轮及三轮电动车的目标份额为80%。电池供应链及零部件整体情况相似，已获得生产相关激励的企业值得关注。

在数字化、非必需性消费及制造业飙升的背景下，印度经济蓬勃发展，笔者认为，能源转型有望成为长期非周期性趋势。(作者系景顺ESG客户策略亚太区总监)