消费金融公司加速补充长期资金

近日，招联消费金融、兴业消费金融发布2024年首期金融债发行计划，发行规模分别是18亿元、20亿元，债券期限3年。通过梳理消费金融机构金融债募集说明书可以看出，此次债券募集资金主要用于补充公司中长期资金，进一步促进主营业务发展，提升普惠金融服务能力。

2023年底，国家金融监督管理总局党委召开扩大会议传达学习中央经济工作会议精神，明确提出要“加快发展消费金融”。在目前宏观政策加码提振消费的背景下，消费金融公司作为专营消费信贷的金融机构，将发挥更加积极的作用。招联首席研究员董希淼表示，金融债券对消费金融公司来说是一种融资成本比较低的工具，比资产证券化（ABS）融资成本低，但它对消费金融公司的资质要求高，需要履行审批程序，目前只有少数几家头部消费金融公司有发行记录。

中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉表示，金融债券是标准化的债券，在二级市场上的流动性比较好；金融债的发行经央行批准，满足了设定的一系列条件，可以增强投资者与客户对公司的信心，而且金融债的发行以及在二级市场上的流通，可以提高公司知名度。

对于发行金融债的消费金融机构而言，融资的可得性与资金成本是决定消费信贷业务发展规模、客群对象与盈利能力的关键性因素。数据显示，2020年至2021年招联金融累计发行8期金融债券，共计155亿元，发行规模居行业榜首，最高近5倍超购，广受投资者青睐。此外，兴业消费金融是行业内金融债与证券化发行最为活跃的机构之一，迄今为止已累计发行7单、超百亿元的金融债券。专家表示，充足的资金来源有助于保障消费金融机构业务平稳健康发展，相对可控的融资成本则带来更为宽幅的客群筛选区间，提高了业务经营的灵活性，有助于增强公司发展后劲。

从消费金融行业融资渠道看，近年来在监管部门的鼓励和引导下，融资渠道和工具越来越丰富，包括股东存款、同业借款、线上拆借、银团贷款、资产证券化与金融债等。中国银行研究院研究员李一帆表示，从实践来看，消费金融公司的多元化融资工具有助于构建多元化融资模式，为消费金融公司拓展资本补充渠道，通过扩张融资规模缓解资本补充压力，优化资金负债结构，满足消费金融业务发展的需求。

按照《消费金融公司试点管理办法》规定，消费金融公司的主营业务为“以小额、分散为原则，为中国境内居民个人提供以消费为目的的贷款”。从我国消费金融公司的行业发展历程来看，随着金融监管政策的不断完善，行业乱象逐渐被清理整顿，持牌消费金融公司加速发展。“金融机构加大信贷投放，不但需要资金，更需要资本。”董希淼认为，在支持消费金融公司发行金融债券的同时，还有必要支持消费金融公司发行资本补充债券，比如发行二级资本债券来补充资本，推动消费金融公司增强资本实力，进一步提升服务能力，加大力度促消费、扩内需。